再梳理617,LPG

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--------------617，LPG

3，哈萨克地域阐發

2022年1月哈萨克斯坦暴發內哄，哈萨克斯坦內哄短時間影响油气情感，但現實影响有限，骚乱是由阿拉木圖的公眾抗议激發的，坦西南部的曼吉斯套州液化自然气大幅上涨，激發了多地公眾機遇抗议，中國對该國的存量投資额约莫200亿美元，绝大大都散布在能源范畴

哈萨克斯坦富有煤油和自然气

陆上煤油储量位列全世界第7

如今煤油產量约160万桶/日，其原油占全世界產量的2%。

铜矿產量占全世界3%以上，我國30%以上的精粹锌入口量也来自于哈萨克斯坦

自然气產量在全世界占比不足1%，占我國自然气入口的占比约15%

铀矿总储量占全世界储量的19%，居世界第2位，仅次于澳大利亚，水文地質前提很是好，開采本錢很低，铀產量全世界最高。（2018年產量占比42.5%，加拿大12.9%，澳大利亚12.3%，纳米比亚10.2%，中國3.5%）

镍储量世界排名第12位

钴储量世界排名第7位

中國從哈萨卡斯坦的入口中，排名前三的别离是自然气（21%）、精铜（20%）和煤油（15%）、

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2，行業数据

2023年估计美國煤油需求料将增长33万桶/日，至2092万桶；美國汽油需求料将增长9万桶，至逐日915万桶。

估计2023年美國原油產量将增长61万桶/日，至1241万桶/日，這将跨越2019年創下的天天1230万桶的记實

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4月26日現價6200期價5906，25日現價6200期價5799，21日現價6320期價6244，20日現價6350期價6185，19日現價6350期價6219，15日現價6100期價6252，14日現價6050期價6152

22年4月12現價6100期價5924

2022年3月3日買卖時(即3月2昼夜盘買卖末节時)起，非期貨公司會员或客户在液化煤油气期貨LPG220三、LPG220四、LPG2205合约上单日開仓量调解為不得跨越2,000手

22年3月後海內气温逐步回升，LPG燃料需求有望季候性降低，代價面對回调危害

2月19日看本全面國160家液化煤油气出產厂家產量為49.99万吨，环比上周增长0.25万吨，增幅0.50%

從2月16昼夜盘買卖時起，客户在液化煤油气期貨各月份合约上单日開仓買卖的最大数目為不得跨越4000手。

22年2月某全面國160家液化煤油气出產厂家產量為49.74万吨，环比上周削減0.61万吨，降幅1.21%，入口船期约33.97万吨，环比削減0.68万吨，华东口岸库存率降低1.38%至46.64%，华南口岸库存率降低3.98%至55.03%，口岸库存率降低

截至1月上旬，华南8船冷冻貨到港，合计17.63万吨，华东12船冷冻貨到港，合计32.6万吨

截至1月15日，欧洲地下贮存举措措施的自然气储蓄量比客岁削減了25%（156亿立方米）

美國至1月14日當周EIA原油库存增长51.5万桶至4.138亿桶

截至2020年1月13日當周，华东船埠液化气库存率48.69%，华南船埠液化气库存率55.27%

截至2022年1月13日，华南民用气5550元/吨，山东民用气5550元/吨

截止至1月7日當周，美國贸易原油库存為4.13298亿桶，较上周降低455.3万桶，汽油库存2.40748亿桶，较上周增长796.1万桶，精粹油库存1.29383亿桶，较上周增长253.7万桶，库欣原油库存3483.8万桶，较上周降低246.8万桶

2022年1月7日，大商所LPG期堆栈单录得8613手

1月7日海南炼化出厂價5590

截至1月6日我國液化煤油气均匀產量73110吨/日，环比前一周期削減182吨/日，削減幅度0.25%

1月6日海南炼化出厂價5590

2022年1月6日，大商所LPG期堆栈单录得8613手（仓单增长會對期貨压抑）

2022年1月5日海南炼化出厂價5590

1月5日，大商所LPG期堆栈单录得8623手

1月5日山东民用气市场主流成交價5150-5250元/吨

醚後碳四主流成交價5330-5400元/吨

民用气市场主流成交價4900-5010元/吨

贴水山东工業气亦跨越300元/吨

2022年1月4日周二，以沙特和俄罗斯為首的OPEC+產油國同盟告竣协定，依照客岁7月的计划在本年2月继续增產40万桶/日

2022年1月布伦特原油代價站上82美元/桶關隘。

利比亚國度煤油公司(NOC)称，因為修复受损管道，利比亚估计其煤油產量在将来一周再削減20万桶/日

该國最大油田Shararafield停泡泡慕斯,產酿成的供给丧失，煤油產量将削減至70万桶/日摆布

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客岁12月27日，天下用宇量創13.72亿立方米的汗青新高，比上個供暖季日最大用宇量超過跨過5万万立方米

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2021年11月华东口岸库存率上升4.14%至60.21%

11月华南口岸库存率上升3.46%至58.48%

11月的一全面國160家液化煤油气出產厂家產量為53.44万吨，环比上周增长0.17万吨，增幅0.32%

從2021年最後（10/11/12）三個月起头，美國煤油產腰酸背痛吃什麼藥，量估计将持续九個季度增加

2021年海內LPG的表觀消费量合计值预估為7047万吨，同比增速為11.86%

2021 年 LPG 总消费量约 7239.55 万吨，需求增速高达 14.55%

2021年一季度海內LPG期現代價总体环抱3700元/吨一线震动运行

2021年欧洲自然气代價到达了近 40 美元/百万英热的汗青高位

2021年，中國的原油入口量降低了5.4%，自然气的入口量却在創记實地增加，同比增幅达19.9%

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2019年末，美國原油產量到达月度峰值

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2001年起头，中國的原油入口量連涨20年，讓中國成了全世界第一原油入口國和第二原油消费國

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1，行業根基面

2022年

22年4月看，當前海內化工端需求延续转弱，PDH装配吃亏紧张，各產线均有降负，需求真個较着下滑或将按捺期現代價走高，

22年4月看丙丁烷的上涨對LPG有提振

22年3月需求预期趋弱，民用气渐渐转入传统消费淡季後按捺焚烧需求，添加剂线路利润收窄叠加丙烷脱氢制丙烯装配延续吃亏使得深加工需求预期总体趋弱，國际原油因俄乌冲突和缓大幅回调，本錢端難以再構成支持，PDH装配利润是以前本錢的大幅增长遭到紧缩，部門装配後期有检驗規划，动工率估计進一步下滑，丙烷需求降低，而民用焚烧需求也跟着气候的转暖有所下滑，

3月尾液化气仓单将集中刊出，且仓单压力较大

2月21日LPG 多头減持力度更大

\液化煤油气(Liquefied Petroleum Gas,简称LPG)，

2月看本錢支持强劲,

2月11日至2月17日時代，各區域LPG現貨大都下跌

是炼厂的副產品，属于能源品

油價正的相干性较高

2月看油每上涨1美元/桶，LPG代價估计将上涨75元/吨。

液化煤油气的重要成為分烃类夹杂物，煤气重要成份為一氧化碳，自然气的重要成份為甲烷。

LPG是由炼厂气或自然气(包含油田伴朝气)加压、降温、液化获得的一種無色、挥發性气体

交割的方法堆栈交割需先有貨，再天生仓单

厂库交割没有貨，可以天生信誉仓单举行交割

車板交割不必要天生仓单，卖方在交割计價点将貨品装至車板或船板，以完成交割

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1月动静整合

中國天下储气库库存、沿海LNG储罐罐存、國度管網公司管存一向處在高位运行

1立方米自然气的热值至關于1.08千克液化气、1.7千克煤、1.13升汽油

春节前夜上游以保持低库存出貨為主，且仓单较多压抑盘面

LPG供给端相對于不乱

近期國產气供给相對于不乱，海內液化气出產装配零散存在调解

海內炼厂动工率保持相對于高位，OPEC+保持增產，美國丙烷出口量保持相對于高位，液化气供给量相對于充沛

烯烃深加工场家存在停工可能。

液化气下流需求逐步走弱

PDH装配利润保持低位

液化气焚烧需求旺季逐步竣事，市场购销情感一般

是能化系品種

墨西哥規划遏制出口原油

民用气需求旺季

當前LPG需求增量重要来自化工端

美國冬日現實气温偏高

利比亚原油產量大幅降低，

OPEC產量肩周炎止痛藥膏,增加低于预期，俄罗斯原油產量没有提高

供给端規复迟迟不及预期，全世界低库存，全世界缺少有用的残剩產能，除OPEC，

美國為按捺高通胀對油價打压，EIA美國制品油库存大幅增长限定涨幅，

原油库存低位，代價向上的弹性很高，

东北亚地域遭到大寒潮影响，气温大幅走低，焚烧需求邊际走强

PDH装配在利润低迷下1月仍有检驗規划

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2021年

代價高位在淡季的時辰就呈現了，以是不克不及够死按季候性纪律去做

12月30日起，满洲里铁路港口有序規复液化煤油气（LPG）、散装食粮、散装化肥三個品类的入口营業

10月到十仲春看OPEC+保持增產、美國開释煤油计谋储蓄、奥密克戎毒株传布等從供需两头打压原油代價

2021年一季度沙特分外再度減產100万桶/日

2021年看欧洲自然气紧张欠缺，丙烷作為替换，對液化气需求增长

2021年LPG供需两旺

2021年海內LPG產量重要集中在山东、华东和华南地域

PDH装配的增量會增长LPG的需求

2021年海內LPG供给较着增长

我國LPG重要用于，燃料消费和化工消费

我國液化煤油气几近全来历于炼厂副產品

LPG是液化煤油气，属于煤油板块

满洲里是我國最大的最大的陆路港口

1980年美股前二十大市值股票有一半是煤油公司。

1970-1980，全世界產生了三次煤油危機

-----------------616，赣锋锂業

3，行業根基面

2022年1月17日-1月21日，SMM电池级碳酸锂代價為34.5-35.3万元/吨，均價较上周上涨2.3万元/吨

近来公布了半固态电池。

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2，公司数据

2025年估计構成素顏霜,共计年產30万吨LCE的锂產物供给能力

2022年估计赣锋锂盐產量达11万-12万吨，此中约5万吨為自有权柄矿。

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2022年1月看估计2021年整年净利润可达48亿元至55亿元，同比增加368.45%至436.76%，當天大量涨停，四時度扣非18亿，注重，二季度、三季度都是5亿多，以是仍是大超预期的

1月市值1900亿

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2021年四時度，赣锋锂業净利润可达26.77亿元，乃至跨越前三季度的总和

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1，公司根基面

2022年1月看，锂方面，可以和天齐锂業比肩

赣锋的資本，爱尔兰Avalonia-55%,阿根延Mariana82%,阿根延Cauchari-0laroz-37%,江西宁都河源-100%，青海省茫崖行委凤凰台地域-70%，澳大利亚Mount Marion 43%，澳大利亚Pilgangoora-4%

赣锋重要锂資本為澳大利亚Mount Marion项目。

董事长李良彬拟剑蒙金矿業有锂云母資本讓渡给公司

公司具有澳大利亚Marion、Pilgangoora锂辉石项目和阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖项目三大資本天赋优秀的项目

2021年11月玉米須茯苓茶,赣锋锂業颁布發表經由過程本身节制的美洲锂業以总價4亿美元（現金加股权的方法）收购千禧锂業所有畅通股。千禧锂業旗下的两個阿根廷锂盐湖项目，

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截至2017年12月31日江西赣锋锂業股分有限公司，按產能计，公司為全世界第三大及中國前列娛樂城推薦，的锂化合物出產商及全世界前列的金属锂出產商

--------------------615，振东制藥

671，振东制藥，新

3，行業根基面

2，公司数据

22年4月市值140亿，股價14

1，公司根基面

22年看，與美國 AG Research Co., LTD 公司互助脂質体研發平台

2021年1-6月，复方苦参在中藥打针剂市场总体下滑的布景下同比增加22%

------------614，海尔智家

3，行業根基面

2020年中心空调市场范围882.1亿元

2020年，我國空调產量到达了2.11亿台，同比低落3.7%

2，公司数据

22年4月市值2200亿

1，公司根基面

22年看重要营收来历為冰箱、洗衣機、厨电、空调

海尔已持续十一年連任全世界大型家电第一品牌，冰箱、洗衣機、酒柜、冷柜继续連任全世界第一

1993年11月在上海交所上市買卖，法人代表梁海生

1984年建立的青島电冰箱总厂是前身